AI科技股黑色星期二，英伟达盘前暴跌，全球芯片崩盘

在6月23日, 由财联社编缉刘蕊知晓, 本周星期二, 全球科技股都遭遇了“黑色星期二”, 先是韩国三星、SK海力士均大幅下跌超过了12%, 此走势带动了韩国KOSPI指数大幅下跌了10%, 而后, 日股、中国台岛股市、A股以及港股的科技股都集体大幅下跌了, 并且现在, 随着美股盘前交易已然开始, 美国的主要科技股也呈现出了显著下跌情况。

截止到发布稿件的时候, 英伟达在盘前出现了下跌的情况, 跌幅为百分之二点八七, 美光降低了百分之七点六, 台积电、高通下跌幅度约为百分之五, 博通下滑接近百分之四, 迈威尔跌幅达到百分之八。迷你纳斯达克指数期货出现了百分之二点四八的下跌, 三倍做多韩国ETF - Direxion一度遭受重创, 跌幅高达百分之三十二。备受众人瞩目的SpaceX股票价格在盘前呈现下探态势, 一度下跌比例为百分之五, 价格大概至一百四十七美元, 该价格已然低于首日开盘价一百五十美元开云app官方最新下载地址，正面临着市值跌破两万亿美元的风险。

在那席卷全球股市的恐慌情绪里头, 一个疑问, 开始在不少人的心头浮现出来, 那便是: “人工智能行情已经到头了吗? ”。

近日, 有一场深谈对话, 是属于“新债王”冈拉克（Jeffrey Gundlach）和“股市先知”祖劳夫（Felix Zulauf）的, 在上周发生 , 这或将给股市多头们带去一个令人绝望的答案 , 即这轮因 AI 题材带动起来的多头行情正在迈向终点 , 随后等待市场的 , 并非是大概 20%的回撤 , 而是将引来一场跌幅达 30%到 50%的超级大盘下跌市灾难行情来临！

一场“大熊市”即将到来？

6月15日, 是美东时间, DoubleLine首席执行官杰弗里·冈拉克, 他有“新债王”之称, 与费利克斯·祖劳夫, 此人是祖劳夫资产管理公司负责人且素有“股市先知”之称, 共同参与了一场宏观经济深度对话, 这场对话由格兰特·威廉姆斯主持。

从左往右分别为冈拉克、祖劳夫和主持人格兰特·威廉姆斯

在这场对话里头, 冈拉克跟祖劳夫得出了一致的结论, 那就是全球正在从单极格局朝着多极格局进行转型, 而且战争以及制裁在结构性方面会引发通货膨胀。另外, 市场正处在资本支出以及人工智能所驱动的上升周期的末尾。

就在对话刚开始的时候, 祖劳夫便抛出了一个分量很重的结论, 那就是当下正处在人工智能一个周期的末尾阶段, 而这一轮涉及到AI的周期估计会在今年第三个季度一直到明年第一个季度的这个时间段里面达到最高点, 从那之后市场就会遭遇一场涵盖各方面的熊市, 这场熊市是那种伴随着估值缩减的衰退情况, 其下跌幅度预估是在百分之三十到百分之五十这个范围之内。

祖劳夫提出了几个他所观察到的熊市信号 , 当前美股云服务巨头的资本支出占营收比重 , 已经从往昔约百分之十急剧暴增到百分之三十 , 存储芯片价格涨幅达到百分之二百到百分之三百 , 更加值得警惕注意的是 , 部分大型科技公司的自由现金流已经转而走向负值 , 甲骨文便是具有代表性典型意义的例证。

他警告, 一旦这些企业被迫转向资本市场去筹资, 现金流持续萎缩, 这时整个AI投资循环就会开始降温。有一个关键指标能够用来观察市场是否见顶, 那就是那些为AI产业提供基础设施的半导体股票的走势。

冈拉克对此予以赞同, 并且指出, 美股市场当下的资金已高度聚焦于人工智能领域, 美股前十大股票已占据标普500指数权重41%, 如此高度的集中度几乎全然对应了此前每一轮市场周期的高点。

目前, 美国股市呈现出已开始跑输给全球其他地区的状况, 他持有这样的看法, 就是, 这一处于开始阶段态势方才进入下半场。

即便衰退美债收益率也不会下降？

对于利率以及财政前景方面, 冈拉克持这样的观点认为, 虽说正处于经济衰退态势其中的时候, 美国长期国债收益率并不会出现显著的下降情况, 而这一情况是这场对话当中最为能够颠覆人们认知的一种判断。

通常的市场逻辑如下, 经济一旦衰退, 便会促使央行进行降息操作, 如此一来, 进而带动长端收益率出现下滑情况, 债券价格随之呈现上扬态势。

但冈拉克指出, 美国政府利息支出、已从七年前每年3000亿美元、激增至近1.4万亿美元, 赤字依旧持续、以每年2万亿美元水平扩张, 占GDP约6%。所以一旦衰退真正到来, 赤字占GDP占比、恐怕会冲上10%甚至更高, 进而引发美债买家“罢工”局面。也就是说即便在经济低迷时候, 美债收益率、也不会出现明显下滑。

他提出, 一旦出现形势呈现恶化这般的局面, 那就应当考虑借助对收益率曲线予以控制（即YCC方法）或者针对国债开展重组等诸如此类政策的应对举措。

实际上, 去年的时候开云正版app下载开运真人app下载苹果版,开运真人app下载，冈拉克曾经公开地提出了关于美债重组的一种想法, 其时, 白宫国家经济委员会有一个主任, 叫做凯文·哈塞特, 他当时直接对这一想法予以了否定, 宣称“绝对没有这种可能”。

冈拉克于谈话期间嘲讽着说, 哈塞特所讲的“绝无可能”, 听起来恰似华尔街那边的“永远不会”, 也就是“never”, 然而在华尔街的情形里, “永远不会”常常便是“即将发生”的那种前兆了。

美国信贷环境“像极了2006年”

在私人信贷这方面, 冈拉克作出的评价愈发毫不留情, 他直接表明, 美国当下的信贷环境使得他产生一种如同处在2005至2006年时那种状况的感觉, 存在虚假评级, 有流动性幻觉, 有隐蔽的风险敞口, 还有把私募股权、私人信贷跟离岸再保险紧密关联起来的畸形网络, 并且缺乏透明度和监管监督。

他列举事例表示, 在美国, 有一些规模较小的私人信用评级机构, 这些机构仅仅拥有大约30名工作人员, 然而, 它们却得去给几百笔贷款进行评级, 这些贷款的相关文件每一笔动不动就是两三百页, 对此, 他直接表明看法称, 跟做信用分析相比这些机构更像是依据等级来收取费用。

祖劳夫进行了补充表示, 其预计一部分的私人信贷公司将会走向消失, 只有当市场出现逆转情况, 资金如潮水般退去的时候, 全面清算才会随之到来。

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